Vad är ett kort samtal. Ett kort samtal innebär försäljning av ett köpoption, vilket är ett avtal som ger innehavaren rätt, men inte skyldigheten att köpa en aktie, obligation, valuta eller råvara till ett visst pris. Om en investerare Anser att priset på instrumentet kommer att falla, han kan sälja kort det underliggande instrumentet samt motsvarande köpoption. Samtidigt som anropet är skydd mot en ökning av priset på den underliggande säkerheten, säljer samtalet pengar samtidigt som det skapas potentiellt obegränsat Risken. BREAKA NED kort samtal. När en investerare tar en kortanropsställning måste säkerhetspriset falla för att strategin ska bli lönsam Om priset stiger finns det obegränsat potential för förlust såvida inte säljaren äger säkerheten, vilket är Kallas ett täckt samtal eller om inte författaren använder försäljningen som en del av en bredare, komplext optionsstrategi. Försäljningen av samtalet utan att ha den underliggande säkerheten kallas ett nakent call. Strike Price. A call option är Vanligtvis skrivet eller sålt till ett pris över instrumentets nuvarande marknadspris Det beror på att köparen vill ha rätt att köpa till aktiekursen om marknadspriset rör sig över det. Ju närmare strejken är till det aktuella marknadspriset desto mer Dyrare det är och ju större premien som författaren får. Men det har också större chans att det löper ut i pengarna. Om marknadspriset stiger över strejken är författarens potentiella förlust obegränsad om det är ett nätt samtal. Åtgärder Strategier. Investorer använder ibland försäljningen av ett samtal för att finansiera köp av den underliggande säkerheten eller ett annat alternativ. En krage är en strategi där värdepappersägaren köper en strejk som ligger under nuvarande marknadspris och säljer ett samtal Med en strejk över nuvarande marknad är båda optionerna därför borta från pengarna. Om marknadspriset är mellan de två strejk vid utgången av den underliggande säkerheten kan den säljas till det aktuella marknadspriset. Försäljningspriset är skyddat på Nackdelen med inköpet av investeringen, medan investeraren ger den potentiella vinsten bortom strejken vid det skriftliga samtalet. Utöver lösenpriset är de stora faktorerna som påverkar priset på ett alternativ volatilitet och mognad. Hög volatilitet ökar sannolikheten Att ett visst alternativ löper ut i pengarna och därigenom ökar sitt pris. Längre löptid ökar också sannolikheten för att ett alternativ kommer att sluta i pengarna och därmed höjer priset. Skillnaden mellan kortförsäljning och köpoptioner. Huvudsakligen baisse strategier som används för att spekulera på en eventuell minskning av ett värde eller index eller för att säkra nackdelrisk i en portfölj eller specifika aktier. Kort försäljning innebär försäljning av en säkerhet som inte ägs av säljaren men har lånats och sålts sålt På marknaden Säljaren har nu en kort position i säkerheten i motsats till en lång position där investeraren äger säkerheten Om börsen minskar som förväntat s Hort säljare skulle köpa tillbaka till ett lägre pris på marknaden och lätta skillnaden, vilket är vinsten på den korta försäljningen. Alternativet erbjuder en alternativ väg att ta en baisseposition på ett värde eller index. Ett köpoptions köp ger sig till Köparen rätt att sälja det underliggande lagret till säljkursen före eller före utgången av säljandet. Om börsen minskar under säljkursen, kommer satsen att uppskatta i omvänd pris, om aktien stannar över aktiekursen, kommer satsen att Utgången är värdelös. Även om det finns några likheter mellan de två, har kort försäljning och olika riskprofiler som inte kan göra dem lämpliga för nybörjare. En förståelse för deras risker och fördelar är väsentlig för att lära sig om de scenarier där de kan vara Brukade maximala effekten. Likheter och skillnader. Kort försäljning och uppsättningar kan användas antingen för spekulation eller för säkring av lång exponering Kort försäljning är ett indirekt sätt att säkra t. ex. om du har Har du en koncentrerad lång position i storkapitalteknik, kan du korta Nasdaq-100 ETF som ett sätt att säkra din exponering av teknik. Men kan användas för att direkt säkra risken. Fortsatt med ovanstående exempel, om du var bekymrad över En eventuell nedgång i teknologisektorn du kan köpa lägger på tekniklagren i din portfölj. Korta försäljningar är mycket riskfyllda än att köpa satser Med kort försäljning är belöningen potentiellt begränsad eftersom det högsta som aktien kan minska till är noll medan Risken är teoretiskt obegränsad Å andra sidan, om du köper satser, är det högsta som du kan förlora det premie du betalat för dem, medan den potentiella vinsten är hög. Kort säljning är också dyrare än att köpa satser på grund av marginalen Krav En uppsättning köpare behöver inte finansiera ett marginalkonto, även om en uppsatt författare måste tillhandahålla marginaler, vilket innebär att man kan initiera en putposition även med en begränsad kapitalandel. Men eftersom tiden inte är o N på sidan av putköparen är risken här att investeraren kan förlora all den kapital som investeras i att köpa satser om handeln inte fungerar. Inte alltid Bearish. Som noterat tidigare är kortförsäljning och satser i huvudsak baisse strategier. Men bara Eftersom negativet negativt är positivt kan korta försäljningar och satser användas för haussexponering. Om du är bullish på SP 500, istället för att köpa enheter i SPDR SP 500 ETF Trust NYSE SPY, kan du teoretiskt Initiera en kort försäljning på en ETF med en baisse bias på indexet, till exempel ProShares Short SP 500 ETF NYSE SH Denna ETF söker dagliga investeringsresultat som motsvarar den inverse av SP 500 s dagliga prestanda, så om indexet får 1 in En dag kommer ETF att minska 1 Men om du har en kort position på den bearish ETF, om SP 500 vinster 1, bör din korta position också vinna 1. Givetvis är specifika risker knutna till kort försäljning som skulle göra en kort Position på en bearish ETF en mindre än-opt I likhet med att få lång exponering. Likaså, medan satser normalt är förknippade med prisnedgångar, kan du skapa en kort position i en så kallad skrivning om du är neutral till hausse på ett lager. De vanligaste orsakerna till att skriva en uppsättning är Att tjäna premieinkomst och att förvärva beståndet till ett effektivt pris som är lägre än det nuvarande marknadspriset. Tänk för exempel att en aktie handlas på 35, men du är intresserad av att förvärva den för en buck eller två lägre En väg att göra Det är också att skriva sätter på lagret som löper ut i två månader. Låt oss anta att du skriver satser med ett strykpris på 35 och får 1 50 per aktie i premie för att skriva satsen. Om beståndet inte sjunker under 35 vid tiden Putsen upphör att gälla, säljoptionen upphör att vara värdelös och premien 1 50 representerar din vinst Men om lagret faller under 35 kommer det att tilldelas dig, vilket innebär att du är skyldig att köpa den vid 35, oavsett om Aktien handlas därefter till 30 eller 4 0 Ditt effektiva pris för aktien är således 33 50 35 - 1 50 för enkelhetens skull, vi har ignorerat handelskommissioner i det här exemplet. Ett exempel på kort försäljning vs lägger på Tesla Motors. För att illustrera de relativa fördelarna och nackdelarna med att använda korta Försäljning jämfört med satser, låt oss använda Tesla Motors Nasdaq TSLA som ett exempel Tesla tillverkar elbilar och var den mest framgångsrika beståndet för året på Russell-1000-indexet, per den 19 september 2013 Från och med det datumet hade Tesla stigit 425 I 2013 jämfört med en vinst på 21 6 för Russell-1000 Medan beståndet redan hade fördubblats under de första fem månaderna 2013 på växande entusiasm för sin S-modell, började dess paraboliska drag högre den 9 maj 2013 efter Företaget rapporterade sin första vinst. Tesla har gott om anhängare som tror att företaget skulle kunna nå sitt mål att bli världens mest lönsamma tillverkare av batteridrivna bilar. Men det hade inte heller några brist på motståndare som ifrågasatte om företagets marknad Kapitalisering på över 20 miljarder per den 19 september 2013 var berättigad. Graden av skepsis som åtföljer en börsökning kan lätt mätas med kort ränta. Kort ränta kan beräknas antingen baserat på antalet sålda aktier så kort som en procentandel av Bolagets totala utestående aktier eller aktier sålde korta i procent av aktiekvoten som avser utestående aktier minus aktieblock som innehas av insiders och stora investerare. För Tesla uppgick kort ränta per den 30 augusti 2013 till 21 6 miljoner aktier. Detta uppgick till Till 27 5 av Tesla s andel float av 78 3 miljoner aktier eller 17 8 av Tesla s 121 4 miljoner totala aktier utestående. Notera att kort ränta i Tesla per den 15 april 2013 var 30 7 miljoner aktier Den 30 nedgången kort Intresset senast 30 augusti kan ha varit delaktigt ansvarigt för aktiens enorma uppgång under denna period När ett lager som har varit kortslutit börjar öka, kortvariga säljare försvinner för att stänga sina korta positioner och lägga till aktierna uppåt Momentum. Tesla s surge i de första nio månaderna 2013 var också åtföljd av ett stort hopp i daglig handel volymer, som steg från i genomsnitt 0 9 miljoner i början av året till 11 9 miljoner per 30 aug 2013, En 13-faldig ökning Denna ökning av handelsvolymen har resulterat i det korta ränteförhållandet SIR minskar från 30 6 i början av 2013 till 1 81 före 30 aug. SIR är förhållandet mellan kort ränta och den genomsnittliga dagliga volymen och anger antalet Handelsdagar som det skulle ta för att täcka alla korta positioner Ju högre SIR desto mer risk är det med en kort pressning där korta säljare tvingas täcka sina positioner till allt högre priser desto lägre SIR, desto mindre risk för en kort pressning. How gör de två alternativen Stack Up. Given den höga korta räntan i Tesla, b är relativt låga SIR, c kommentarer från Tesla s VD Elon Musk i en augusti 2013 intervju att företagets värdering var rik och d analytiker genomsnittliga mål Pris på 152 90 från S Ept 19, 2013, som var 14 lägre än Tesla s rekordslutningspris på 177 92 på den dagen skulle en näringsidkare vara motiverad att ta en baisseposition på stocken. Låt oss anta för argumentets skull att näringsidkaren är baisse på Tesla Och förväntar sig att det kommer att sjunka till mars 2014 Här är hur den sålda försäljningen jämfört med köpoptionerna staplar upp. Kort försäljning på TSLA Antag 100 aktier sålda korta till 177 92.Margin krävs för deponering 50 av total försäljningsbelopp 8 896. Maximal teoretisk vinst förutsatt TSLA faller till 0 177 92 x 100 17 792. Högsta teoretiska förlust Unlimited. Scenario 1 Aktien minskar till 100 i mars 2014 Potentiell vinst på kort position 177 92 100 x 100 7 792. Scenario 2 Aktien är oförändrad vid 177 92 i mars 2014 Resultatförlust 0.Scenario 3 Aktierna stiger till 225 i mars 2014 Potentiell förlust på kort position 177 92 225 x 100 - 4.708. Köp Put-alternativ på TSLA Köp en uppsättning kontrakt som representerar 100 aktier med strejk vid 175 utgången i mars 2014 Denna 175 mars 2014 var handel Vid 28 70 29 från och med 19 september 2013.Margin krävs för att deponeras Nil. Cost av uppsättning kontrakt 29 x 100 2 900. Maximal teoretisk vinst förutsatt att TSLA faller till 0 175 x 100 - 2 900 kostnader för uppsättning kontrakt 14 600. Maximal möjlig förlust Kostnad för uppsättning kontrakt - 2 900. Steg 1 Lager sänks till 100 i mars 2014 Potentiell vinst på sättningsposition 175 100 x 100 minus 2 900 kostnaden för säljkontraktet 7.500 2 900 4 600. Sats 2 Aktien är oförändrad vid 177 92 i mars 2014 Resultatförlust Kostnad för satsen Kontrakt - 2,900. Scenario 3 Aktierna stiger till 225 i mars 2014 Potentiell förlust på kort position Kostnad för uppsättning av kontrakt - 2.900. Med den korta försäljningen skulle det maximala möjliga resultatet på 17 792 uppträda om börsen sjönk till noll. Å andra sidan Maximal förlust är potentiellt oändlig förlust på 12.208 till ett aktiekurs på 300, 22.208 400, 32.208 på 500 och så vidare. Med säljoptionen är den maximala möjliga vinsten 14.600, medan den maximala förlusten är begränsad till det pris som betalas för Sätter eller 2.900. Notera att abov E exempel tar inte hänsyn till kostnaden för att låna beståndet för att korta det, såväl som det räntebelopp som ska betalas på marginalkontot, vilka båda kan vara betydande kostnader. Med säljoptionen finns det en uppskattningskostnad för att köpa satsen, men Inga andra löpande utgifter. En sista punkt har köpoptionerna en begränsad tid att löpa ut, eller mars 2014 i det här fallet. Den korta försäljningen kan hållas öppen så länge som möjligt, förutsatt att näringsidkaren kan lägga upp mer marginal om börsen uppskattar och Förutsatt att den korta positionen inte är föremål för inköp på grund av den stora korta räntan. Ansökningar som ska använda dem och när. På grund av sina många risker bör kortförsäljning endast användas av sofistikerade handlare som är bekanta med riskerna med kortslutning och Föreskrifter som är inblandade Att köpa är mycket bättre lämpad för den genomsnittliga investeraren än att sälja på grund av den begränsade risken. För en erfaren investerare eller näringsidkare beror det på en nu att välja mellan en kort försäljning och att genomföra en bearish strategi. Mervärde av faktorer investeringskunskap, risk tolerans kontant tillgänglighet, spekulation vs säkring etc. Trots sina risker är kortförsäljning en lämplig strategi under breda björnmarknader, eftersom aktier sänks snabbare än de går upp. Kort säljning bär mindre risk när säkerheten kortas Är ett index eller ETF, eftersom risken för bristande vinster i dem är mycket lägre än för en enskild aktie. Puttar är särskilt väl lämpade för att säkra risken för nedgångar i en portfölj eller lager, eftersom det värsta som kan hända är att putten Premien går förlorad eftersom den förväntade nedgången inte uppstod. Men även här kan uppgången i aktien eller portföljen kompensera del eller hela premiebeloppet. Betalad volatilitet är en mycket viktig faktor när man köper alternativ. Att köpa på extremt flyktiga aktier kan kräva Betala orimliga premier, så se till att kostnaden för att köpa sådant skydd är motiverat av risken för portföljen eller lång position. Aldrig glömma att en lång position i Ett alternativ om en uppsättning eller ett samtal utgör en slösande tillgång på grund av tidsförfall. Bottom Line. Short-försäljningen och användningen av uppsättningar är separata och tydliga sätt att implementera strategier för baisse. Båda har fördelar och nackdelar och kan effektivt användas för säkring eller spekulation I olika scenarier. Strategin. Sälj samtalet förpliktar dig att sälja aktier till aktiekurs A om alternativet är tilldelat. När du kör den här strategin vill du att samtalet du säljer för att löpa ut värdelöst. Det är därför som de flesta investerare säljer out-of-the-sidan - alternativ alternativ. Denna strategi har en låg vinstpotential om beståndet förblir under strejk A vid utgången men obegränsad risk om börsen går upp Anledningen till att vissa handlare driver denna strategi är att det finns stor sannolikhet för framgång när de säljer mycket Alternativet om pengarna Om marknaden rör sig mot dig måste du ha en plan för slutförlust. Håll ett vakande öga på den här strategin när den utvecklas. Uppgifter Guy s Tips. Du kanske vill överväga att se till att str Ike A är ungefär en standardavvikelse utan pengar vid initieringen. Det ökar din sannolikhet för framgång. Ju högre aktiekursen desto lägre premie kommer från denna strategi. Vissa investerare kan vilja driva den här strategin med index Alternativ i stället för alternativ på enskilda lager Det är för att historiskt sett har index inte varit lika volatila som enskilda aktier. Fluktuationer i indexindex s-aktiekurser tenderar att avbryta varandra, vilket minskar volatiliteten i indexet som helhet. Ring ett samtal, Aktiekurs A. I allmänhet kommer aktiekursen att ligga under strejk A. Vem bör köra den. NOTE Avtäckta korta samtal som säljer ett samtal på ett lager du inte äger är endast lämplig för de mest avancerade alternativhandlarna. Det är inte en strategi för Svag hjärta. När du kör det. Du blir bearish till neutral. Läs mer om handelstipsstrategier från TradeKing s experts. Top Ten Options Mistakes. Five Tips för framgångsrika täckta samtal. Option spelar för alla marknadsvillkor. Avancerat alternativ Pl Ays. Top Five Things Stock 2017 TradeKing Group, Inc Alla rättigheter förbehållna TradeKing Group, Inc är ett helägt dotterbolag till Ally Financial Inc Securities, som erbjuds genom TradeKing Securities, LLC. Alla rättigheter reserverade medlem FINRA och SIPC.
No comments:
Post a Comment